一、走势分析

　　生意社监测数据显示，本周铜价先下跌后上涨，截止6月12日，铜价报104683.33元/吨，较周初上涨0.47%，同比上涨32.34%。

　　铜周度涨跌图

　　据生意社周度涨跌图显示，近三个月来，跌3涨9，本周铜价小幅上涨。

　　LME铜库存

　　据伦敦金属交易所(LME)公布的数据显示。LME铜库存小幅下跌，截止周末，LME铜库存367300吨，较周初下跌2.5%。

　　宏观方面：美国5月PPI同比飙升至6.5%（核心PPI为4.9%），彻底扭转了市场对美联储年内降息的幻想，甚至引发加息押注。然而，中东地缘局势“和平曙光”的戏剧性反转，迅速重塑了市场的风险偏好。美元走弱、降息预期升温、地缘局势缓和，三重利好集中兑现。市场风险偏好急剧攀升，资金跑步进场扫货。

　　供应端：矿端紧缺未改，国内现货TC指数深度下探至-110美元/干吨以下，叠加全球“酸缺”抑制湿法炼铜产能，供给刚性凸显。

　　需求端：当前市场虽处高温淡季（户外基建放缓、终端新增订单乏力），但新能源汽车产销的高景气度以及AI数据中心带来的结构性增量，为铜价构筑了坚实的底部。铜价回落至10.3万附近刺激下游逢低补库，铜库存加速去化，本周现货升水持续小幅走阔（长江1#铜报103,770元/吨，升水100-140元），印证"有矿就有买盘"。高价货源（>10.5万）去库仍难，下游普遍"低买不追高"。

　　综上所述：近期铜市场呈现多因素交织的格局。宏观面上，尽管美国PPI数据高企一度引发紧缩担忧，但中东局势缓和、美元走弱以及降息预期重新抬头，共同提振了市场情绪，资金进场意愿明显增强。供应端依然偏紧，矿石加工费深度负值反映矿源紧张，叠加全球酸短缺抑制湿法炼铜，供给弹性极低。需求方面，虽然处于传统淡季，户外施工放缓、新订单不多，但新能源汽车和AI数据中心持续带来结构性增量，为铜价提供底部支撑。铜价回调至每吨10.3万元附近后，下游趁机补库，带动库存快速下降、现货升水扩大；不过一旦价格升至10.5万元以上，下游普遍观望，不愿追高。整体看，铜价下方支撑较强，但上行空间受限于高价抑制需求。

　　技术层面分析（基于生意社商品行情分析系统）

　　通过生意社商品行情分析系统，可以通过两个维度来分析铜价未来走势：

　　一、当10日均线（铜现货）在20日均线上方时，上涨概率较大。反之，则概率较小。现在10日均线和20日均线处胶 着状态，现在高位震荡走势为主。

　　二、当前的位置。现在铜价处于一年高位。

　　综上所述，现在铜价高位震荡，一年位置处于高位，有一定风险，需要控制仓位。