9月铝价走势一栏

9月铝价偏强震荡。据生意社商品行情分析系统，截止2025年9月16日国内铝锭华东市场均价20960元/吨，较9月1日市场均价20636.67元/吨，上涨1.57%。

近期利多因素

1.宏观经济政策与预期利好：

美国 8 月 PPI 四个月来首次下降，8 月 CPI 同比、环比虽有变化但整体仍在一定程度上强化了美联储降息预期。截至 9 月 12 日，芝加哥商品交易所 FedWatch 数据显示，9 月美联储降息 25 个基点的概率为 92.7%，降息预期的增强对铝价形成支撑。此外，国内国家统计局数据显示 8 月规模以上工业增加值同比增 5.2%、环比增 0.37%，1-8 月同比增 6.2%，工业增长有利于支撑铝需求。

2.下游需求回暖：

随着 “金九” 消费旺季的到来，国内铝下游加工龙头企业整体开工率环比上升 0.4 个百分点至 62.1%，“金九” 效应持续强化。其中，铝线缆行业开工率微增 0.4 个百分点至 65.2%，区域环保检查解除，电网订单支撑头部企业开工攀升；铝型材开工率回升 1 个百分点至 54%，建筑型材转型工业材趋势加速，光伏边框加工费触底企稳，汽车型材新增订单成为亮点；铝板带龙头企业开工率持稳于 68.6% 高位，罐料备货周期接近尾声，汽车 / 3C 领域需求韧性凸显；铝箔行业开工率维持在 71.9% 的峰值水平，包装箔与电池箔需求平稳。

近期利空因素

社会库存变化：

9月15日国内主流消费地电解铝锭库存录得 62.9万吨，较 9月11日累库1.1 万吨。

后市预测

原料端：氧化铝运行产能处于高位，且继续累库，成本面对铝价支撑有限；

下游需求端：随着国内旺季逐步临近，铝锭现货需求有所好转，初级加工企业开工率环比抬升，对铝价有一定的支撑；