一、走势分析
如上图显示,本周铜价低位反弹。截止本周末现货铜报价74433.33元/吨,较周初的72025元/吨上涨3.34%,同比上涨7.23%。
铜周度涨跌图
据生意社周度涨跌图显示,近三个月来,跌9涨3,本周铜价低位反弹。
LME铜库存
据伦敦金属交易所(LME)公布的数据显示。LME铜库存高位回落,截止周末,LME铜库存311650吨,较周初下跌1.52%。
宏观方面:周四,欧洲央行再度降息并下调未来三年GDP增速预期,但意外提振欧元汇率,同时美国PPI数据显示通胀压力有所缓解,增强了市场对美联储降息的预期。这些积极因素共同推动伦敦铜价攀升至两周新高。
矿端方面:秘鲁能源矿业部本周三公布的数据显示,该国今年1-7月铜产量下降2.3%,至1512607吨。其中,7月份秘鲁铜产量为222389吨,同比下降3.2%。7月英美资源集团旗下的Quellaveco产量下降了近25%。秘鲁政府今年的铜生产目标是300万吨,较2023年增长9%。
供应端:国内电解铜产量23.7万吨,环比减少0.2万吨,赤峰冶炼厂检修基本结束,正在恢复生产中,山东个别冶炼厂因安全原因部分产能停产还未恢复,但进入9月检修冶炼企业逐步增加,加之部分冶炼厂进行减产,因此产量继续环比减少。
需求端:9月开始进入传统消费旺季,但市场消费并未表现过多增长,随着周内铜价部分时间走跌明显,下游企业订单有所增长,逢低补库动作有所显现,但后续价格再度反弹上涨对于消费仍有所抑制,目前仍以订单量接货刚需生产为主。据乘联会数据显示,8月新能源汽车零售销量同比增长43.2%,环比增长17%;特斯拉份额6.2%,同比下降2.8个点。
综上所述:逐步进入消费旺季,国内社库去化明显,市场对于美联储将在下周会议上实施主要利率下调的预期有所增强。基本面稍有好转的情况下,预计铜价短期或震荡偏强为主。
相关上市企业:江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)、北方铜业(000737)。
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